Perspectivas da Bolsa de Valores de Maio

Os investidores frustrados não obtiveram qualquer alívio em Abril, uma vez que as bolsas de valores americanas caíram mais fundo no vermelho. O Nasdaq Composite caiu 13,3% em Abril, o pior desempenho mensal do índice desde 2008, enquanto o S&P 500 caiu 8,8% e terminou o mês nos níveis registados pela última vez em Maio de 2021.

A venda provocou a carnificina de alguns dos maiores nomes do mercado bolsista. O Nasdaq 100, um índice das maiores empresas não financeiras, está num mercado de baixa, mais de 23% abaixo do seu último máximo histórico em Novembro de 2021.

A actual época de ganhos tem sido particularmente má para as empresas tecnológicas, embora outros factores estejam também em jogo no terceiro pior início do ano na história do S&P 500.

A inflação desenfreada está a pressionar a Reserva Federal a ser mais agressiva no aumento das taxas de juro. Ao mesmo tempo, os participantes no mercado estão nervosos com o crescimento económico global, graças aos preços elevados do petróleo, à guerra na Ucrânia e a um pico nos casos da Covid-19 chinesa.

O Presidente da Reserva Federal dos Estados Unidos, Jerome Powell, fez a sua parte para aprofundar a rota do final de Abril, avisando que um aumento de 50 pontos base na taxa de referência dos fundos federados estava “sobre a mesa” na próxima reunião do FOMC a 3 e 4 de Maio.

À medida que os mercados olham para os aumentos da taxa Fededral e outras fontes de incerteza, é provável que em Maio se verifique uma volatilidade contínua. É quase impossível não estar a lidar com as flutuações com o que o Fed está a fazer para tentar domar a inflação,

Os responsáveis políticos federais estão a contemplar a sua maior subida de taxas desde Maio de 2000, e os comerciantes vêem uma probabilidade superior a 90% de uma subida de 75 pontos de base em Junho, o que não acontece desde 1994.

Além disso, os participantes no mercado têm vindo a aumentar as suas expectativas quanto ao número de subidas de taxas este ano. Eles vêem agora uma probabilidade superior a 60% de que a taxa dos fundos federados seja de pelo menos 3% ou mais até ao final de 2022. Há apenas um mês atrás, esta visão foi uma antecipação, com uma probabilidade de apenas 7%.

O Fed está a navegar num ambiente de política monetária perigoso. Historicamente, tem tentado “apertar o parafuso” nas taxas de juro quando a economia está a sobreaquecer e a inflação a aumentar – mas apenas a inflação é o único problema actualmente.

Para além das suas preocupações, os banqueiros centrais querem evitar minar a confiança dos mercados, acrescenta ele.

Complicando ainda mais a situação, o actual surto de inflação elevada não mostra sinais de abrandamento. A guerra na Ucrânia está a manter os preços do petróleo elevados, e mais lockdowns de Covid-19 na China poderiam aumentar ainda mais a pressão sobre os preços.

Como investir em Maio

A volatilidade no mercado de acções e a corrida aos activos seguros como as obrigações reflectem a incerteza que existe neste momento entre os participantes no mercado.

É provável que o mês de Maio traga clareza sobre se o pior da venda já passou. Muitos investidores procurarão descobrir se existe uma oportunidade de compra de acções tecnológicas que foram “deixadas para morrer” ou se existe mais uma dinâmica de esperar para ver. “Essa é a questão de um milhão de dólares para os investidores”.

Os investidores a longo prazo podem encontrar consolo no segundo trimestre de 2022, o que provavelmente será um período de crescimento económico mais forte do que o primeiro trimestre, diz Ainina. Entretanto, concentra-se na construção de uma carteira diversificada e na compra de acções das empresas que têm balanços sólidos e podem repercutir os aumentos de preços, aconselha.

Finalmente, mesmo os investidores a longo prazo podem encontrar oportunidades a curto prazo em meio a períodos de volatilidade acrescida.

As melhores oportunidades no mercado de acções acontecem quando o medo é maior”, diz Villere, uma empresa de investimento, acrescentando que o mercado deve recuperar, uma vez que algumas das actuais causas de incerteza se encaminham para o Verão. “Fico muito mais entusiasmado com o mercado em Junho e Julho”.